15,60% p.a. Cash Collect — Semiconduttori
15,60% p.a.
Andamento sottostanti
Sottostanti
| Sottostante | Strike | Livello | vs Strike |
|---|---|---|---|
| ASML Holding | — | — | — |
| Intel | — | — | — |
| Arm Holdings | — | — | — |
| NVIDIA | — | — | — |
Termini
Date chiave
Come funziona
Ad ogni data di osservazione trimestrale, il prodotto paga una cedola del 3,9% (15,60% annuale) se tutti i sottostanti sono sopra la barriera cedolare del 65% del loro livello iniziale. Con l'effetto memoria, eventuali cedole non pagate possono essere recuperate successivamente se la condizione della barriera si verifica.
A partire dal 28/09/2026 (dopo un anno dal lancio), il prodotto viene anche rimborsato anticipatamente se alle relative date di osservazione trimestrali tutti i sottostanti sono sopra la barriera di autocall. La barriera parte a 100% e prevede uno step down del 0,5% ogni trimestre.
A scadenza (17/09/2029), il prodotto rimborsa a 100% se tutti i sottostanti sono sopra la barriera capitale del 65% del loro livello iniziale (osservazione europea). Altrimenti, il prodotto prevede il rimborso proporzionato del sottostante con la peggiore performance. Se ad esempio il peggior sottostante rileva una performance del -40%, allora il rimborso sarà del 60%.
Informazioni sui sottostanti
ASML
- Unico fornitore al mondo di litografia EUV, con >90% di quota globale nelle tecnologie più avanzate.
- Ricavi Q3 2025: €7,5 mld, margine lordo 52%, guidance 2025 a +15% YoY.
- Azione in rialzo di circa +55% negli ultimi 12 mesi.
Intel
- Tra i maggiori produttori di semiconduttori al mondo, con >50 mld USD di ricavi annuali.
- Piano “IDM 2.0” per recuperare la leadership produttiva entro il 2026, supportato da forti investimenti negli USA.
- Valutazioni attuali che indicano potenziale di recupero significativo.
Arm Holdings
- L’architettura ARM alimenta ~99% degli smartphone globali ed è in forte espansione verso automotive e data-center.
- Modello di business leggero a royalty con margine lordo >95%.
- Posizionata per beneficiare della crescente domanda di chip efficienti e ottimizzati per l’AI.
NVIDIA
- Leader globale nelle GPU per AI e data-center con ~80% di quota di mercato negli acceleratori avanzati.
- Ricavi data-center in crescita a tripla cifra YoY negli ultimi trimestri.
- Partner chiave dei principali hyperscaler (AWS, Azure, Google Cloud), sostenuta da trend strutturali di lungo periodo.
In sintesi
Trimestrale, 4 anni
65% Barriera Europea
65% Barriera Cedolare (Memory)
100% Autocall dopo 1 anno
Stepdown 0.50% a trimestre