10,00% p.a. Airbag — Titoli Europei
10,00% p.a. (50% Airbag)
Andamento sottostanti
Sottostanti
| Sottostante | Strike | Livello | vs Strike |
|---|---|---|---|
| Barclays PLC | — | — | — |
| Commerzbank | — | — | — |
| Stellantis | — | — | — |
| UniCredit | — | — | — |
Termini
Date chiave
Come funziona
Ad ogni data di osservazione mensile, il prodotto paga una cedola del 0,833% (10,00% annuale) se tutti i sottostanti sono sopra la barriera cedolare del 50% del loro livello iniziale. Con l'effetto memoria, eventuali cedole non pagate possono essere recuperate successivamente se la condizione della barriera si verifica.
A partire dal 29/01/2026 (dopo 6 mesi dal lancio), il prodotto viene anche rimborsato anticipatamente se alle relative date di osservazione trimestrali tutti i sottostanti sono sopra la barriera di autocall. La barriera parte a 100% e prevede uno step down del 1% ogni mese fino ad arrivare a 50%.
A scadenza (29/07/2030), il prodotto rimborsa a 100% se tutti i sottostanti sono sopra la barriera capitale del 50% del loro livello iniziale (osservazione europea). Altrimenti, il prodotto prevede il rimborso proporzionato del sottostante con la peggiore performance a partire dal 50% (strike) del livello iniziale con una leva pari a 2. Se ad esempio il peggior sottostante rileva una performance del -60%, allora il rimborso sarà del 80% (meccanismo airbag).
Informazioni sui sottostanti
Barclays
- Grande banca britannica con >£1.5 trilioni di attivi.
- CET1 solido a ~14%, ben sopra i requisiti regolamentari.
- Ristrutturazione in corso con focus su efficienza e redditività; ROTE target >10%.
Commerzbank
- Una delle principali banche tedesche, con forte presenza nel corporate/Mittelstand.
- CET1 ratio intorno a 14–15%, tra i più alti del settore europeo.
- Ritorno alla crescita degli utili e dividendi ripristinati grazie alla forte generazione di capitale.
Stellantis
- Tra i maggiori costruttori automobilistici al mondo con ~6 milioni di veicoli/anno.
- Margine operativo tra i migliori del settore: ~12–13%.
- Free cash flow industriale robusto (>€10 mld in anni recenti), a supporto di dividendi e buyback.
UniCredit
- Efficienza e redditività ai massimi in Europa, con CET1 >16%.
- Utile netto >€8–9 mld e politica di buyback tra le più rilevanti del continente.
- ROTE >15%, sostenuto da forte disciplina sui costi e allocazione del capitale.
In sintesi
Mensile, 5 anni
50% Strike (Airbag)
50% Barriera Cedolare (Memory)
100% Autocall dopo 6 mesi
Stepdown 1% al mese fino a 50%